长征十二号再立功！GW星座冲刺400颗在轨目标，卫星互联网进入商业化快车道
11月9日凌晨4时24分，海南商业航天发射场传来捷报——长征十二号运载火箭托举卫星互联网低轨29组卫星腾空而起，卫星顺利入轨。这是长征系列火箭的第676次飞行，也是中国航天科技集团五院2026年度低轨卫星组网发射任务的收官之作。
A股市场当天即给出热烈回应，信维通信、中国卫星封住涨停板，超捷股份、天银机电、斯瑞新材、西测测试等多股涨幅超过10%。资金的快速反应背后，是卫星互联网产业正从概念炒作阶段大步迈向实质性落地的信号。
两大星座密集组网，发射节奏明显提速
此次升空的低轨29组卫星隶属于中国星网GW星座。该星座的组网起步于2024年12月16日的低轨01组卫星发射，此后节奏持续加快。仅10月和11月，低轨27组、28组、29组卫星便接连入轨，三次发射间隔不超过20天。
截至2026年9月末，GW星座已累计完成26批次组网发射，在轨卫星数量处于200颗至220颗量级。按照既定规划，2026年全年计划发射约300颗卫星，年底在轨数量有望突破400颗，届时将完成骨干星座搭建，实现全国国土连续覆盖。
与此同时，另一主力星座千帆星座也在提速。据2026卫星互联网产业生态大会披露的信息，千帆星座已累计发射256颗卫星，年内目标是累计发射324颗，以具备商业化运行的基本条件。
政策密集落地，从中央到地方全面加码
组网提速的背后，是政策端的持续加力。
10月26日，上海市经信委等六部门联合印发《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案(2027—2030年)》，明确提出到2030年在轨卫星总数超过3000颗、核心产业规模突破800亿元，打造超100项标杆示范应用，并启动筹建卫星互联网产业基金。
更早之前，工业和信息化部于9月7日发布《信息通信行业发展"十五五"规划》，要求提升低轨卫星互联网能力，实现单星容量超百Gbps。国家铁路局10月12日发布的《铁路科技创新"十五五"规划》则提出，探索融合低轨宽带卫星互联网的星地一体化铁路通信网络。11月7日，央视《新闻联播》用时2分36秒专题报道新一代通信网加快建设，卫星互联网被明确纳入其中。
东方证券分析指出，上海行动方案推动卫星互联网从传统应急备份链路向核心数字基础设施拓展；随着火箭端瓶颈突破，未来发射进度有望提速，卫星端核心产业链市场空间将进一步打开。
海外对标：SpaceX星链加速推进手机直连
国际市场上，卫星互联网的商业化进程同样在提速。
10月初，美国联邦通信委员会（FCC）部分批准了SpaceX共1.5万颗直连手机（D2D）卫星星座申请，卫星部署于326公里至335公里的超低地球轨道。这意味着手机直连卫星从概念验证正式迈入规模化部署阶段。
11月初，手机开户高通与SpaceX联合宣布，星链手机直连业务Starlink Mobile将于2027年起在美国部署全国性蜂窝网络，计划建设数万个站点。此外，SpaceX星舰第15次试飞最早定于11月13日进行，将首次尝试飞船与超重型助推器同步返回发射场回收。马斯克11月6日还透露，SpaceX预计最早2027年第三季度发射与英伟达共同设计的首批StarMind轨道计算系统，2028年至2029年逐步扩大部署。
国海证券据此判断，卫星互联网正由以网络建设为主的投入阶段，逐步向以连接服务为核心的规模化商业业务演进。数据显示，2025年Starlink连接业务收入达113.87亿美元，同比增长49.85%，占SpaceX总收入的60.98%。
概念股深度调整中，杠杆资金逆势布局
尽管产业前景被广泛看好，A股卫星互联网板块今年以来经历了较大幅度的回调。以11月6日收盘价较年内最高价计算，概念股平均回撤超过53%，70只个股回撤幅度均超50%。烽火通信、航天发展、中科星图等多股回撤超68%，而中国电信、移远通信相对抗跌，回撤均不足10%。
不过，部分资金选择在调整中加码。东方财富Choice数据显示，11月2日至11月6日，共有20只卫星互联网概念股获得融资客逆势加仓。三维通信获杠杆资金加仓0.73亿元，睿创微纳、华力创通分别获抢筹0.71亿元、0.52亿元，乾照光电、吉视传媒、科翔股份均获超0.17亿元融资净买入。
三维通信近日在投资者关系活动中披露，公司在深耕海事卫星通信业务基础上，正推动卫星通信能力向陆地应用场景延伸，重点聚焦电力等行业，已取得相关产品核准和进网许可证。公司10月披露拟以4000万元至6000万元回购股份，11月6日已取得工商银行不超过5400万元的回购专项贷款承诺函。
乾照光电则是国内领先的砷化镓太阳能电池外延片供应商，拥有近20年在轨经验。其产品已通过战略核心客户批量应用于G60千帆星座等国内商业卫星，并实现海外订单销售。2025年公司商业航天电池产品收入超1亿元，目前产能稼动率满负荷，还携手鸿钧新能源布局异质结太空电池新赛道。
华源证券认为，在基建总量相对平稳的背景下，卫星互联网是资源倾斜确定性较高的增量赛道，产业逻辑正由主题催化转向组网加速与商业化兑现，建议优先跟踪发射节奏、单星性能达标与直连应用落地。目前中国在册卫星星座共计100个，含商业航天项目88个、国家级战略工程12个，规划发射卫星6万颗以上。华龙证券指出，2026年是商业航天行业政策、技术、产业三重催化共振的爆发元年，"上游研发制造—中游发射服务—下游运营应用"全产业链均值得关注。
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